中航证券：新能源行业周报：三季度投资展望：光伏仍将火热，中上游将迎来优异中报

中航新能源（光伏与氢能）投资观点重点组合：通威股份、大全能源、联泓新科、TCL中环、隆基绿能、亿华通、中集安瑞科H、兰石重装行业观点与跟踪分析：新能源行业下半年展望：欧美与中国的“碳中和”、经济缓慢恢复带来的能源需求增长、传统能源价格高企、局部供需失衡带来能源短缺等几大全球新能源需求的支撑目前依旧未见重大改变，因此三季度的上游价格和终端需求均有望保持火热态势。交易层面，尽管美联储的加息和缩表预期较强，但不管国内是5月的社融数据大超预期还是多个城市放松地产和信贷政策、实质上为宽松，还有欧洲部分国家开始出资救助能源公司、政策面有望走向宽松。另外多个制造业出口国出现贸易逆差，包括日本截至今年5月已连续10个月逆差且2021年有7个月逆差、韩国今年4~6月连续三个月逆差且、越南今年5月首次出现贸易逆差，对比之下中国持续保持贸易顺差、展示了极强的经济韧性，因此未来或将出现全球资金“买入”中国，届时兼具ESG和科技属性的新能源板块将持续得到追捧。因此对于科技股与成长股而言，有望交易出较高的PE估值弹性。光伏行业不断应用新技术和提高发现效率，国内产业占全球份额比例居于遥遥领先的地位。中上游的硅料和硅