国金证券：基础化工行业研究：大宗商品持续承压，精选景气赛道卡脖子环节

本周化工市场综述本周申万化工指数下跌1.18%，跑输沪深300指数0.33%。标的方面，大部分表现强势及承压的标的均为泛新能源化工材料方向，市场仍在寻找存在预期差的子行业。其中涨幅最大的三个子行业分别为炭黑、氟化工、民爆制品，跌幅最大的三个子行业分别为磷肥及磷化工、涂料油墨、氯碱。本周大事件大事件一：三星电子正面临LCD面板供应过剩问题，已暂停向其供应商采购LCD面板。本次三星为LCD面板的采购按下暂停键的原因在于消费电子需求端增长的不及预期，2022年上半年电视需求急剧下降，特别是在欧洲和北美下降显著，三星电视库存具备一定压力因而不得不减少采购。从下游需求来看，今年国内在疫情影响下消费相对疲软，海外在高通胀背景下可选消费的需求明显回落，消费电子领域的需求复苏之路步履维艰。对应上游供应商来看，部分电子材料和面板显示类材料企业的压力较大。大事件二：经济衰退担忧席卷全球市场，大宗商品全线暴跌。美油跌破100美元/桶，跌幅超8%，创两个月以来新低；COMEX黄金期货跌超2%报1763.8美元/盎司，创一年多以来新低；LME期铜跌4.76%报7625美元/吨，创2020年11月30日以来新低；