华安证券：医药生物行业周报：本周CXO和医疗设备引领行情，中报行情陆续开启

主要观点：本周医药板块上涨，估值抬升本周医药生物指数上涨1.23%，跑赢沪深300指数2.08个百分点，跑赢上证综指2.17个百分点，行业涨跌幅排名第6。7月8日（本周五），医药生物行业PE（TTM，剔除负值）为31X，在位于2012年以来“均值-1倍标准差”以上，相比上周五（7月1日）PE上升0.4个单位，比2012年以来均值（36X）低5个单位。本周，13个医药III级子行业中，8个子行业上涨，5个子行业下跌。医疗研发外包为涨幅最大的子行业，上涨7.2%，疫苗为下跌幅度最大的子行业，下跌2%。7月8日（本周五）估值最高的子行业为医院，PE(TTM）为123X。本周CXO和医疗设备引领行情，中报行情陆续开启本周医药走势继续较强，涨幅以CXO、医疗设备、化学制剂和体外诊断为主，主题兼顾，疫苗本周小幅下跌。本周主题方面，新冠和流感带来主题的行业投资机会，开立业绩预报带来大家对全年医疗设备行情的期待，预计会开启二季度的业绩行情机会。虽然医药多周上涨，但是从估值看现在是七年来医药整体估值的底部，值得持续配置。我们一贯保持的逻辑思考，着力宏观+行业+公司+管理层等四个维度去做思考：宏观环境依旧