华安证券：生物制品批签发6月月报：多数疫苗产品恢复增长，部分表现超高增速

我们对近两年的批签发情况进行对比，从而寻找在复苏中表现出高增速、能对公司业绩形成拉动的产品，并推荐相关标的：1）夏季流感疫苗销售+秋冬流感季疫苗接种需求上升，或为流感疫苗相关企业创造业绩弹性。我们6月29日发布了流感专题《流感的现状与投资机会思考--2022年vs2020年的同与不同》，详细从流感的传播（严重程度、毒株类型）、流感疫苗的供给（各厂商产能、价格、批签发情况）、流感疫苗的需求（政策、关注度）三个角度对2020年与2022年流感疫苗市场的同与不同，并给出投资建议：建议关注从事流感疫苗生产、销售的标的，我们推荐百克生物（已覆盖）、金迪克（已覆盖），建议关注华兰疫苗。其中华兰疫苗产能3000~4000万剂，具有绝对的产能优势；百克生物的流感疫苗产线2020年产能利用率仅约10%，金迪克2020年四价裂解流感疫苗产能利用率仅约42%，二者均有望在2022年在行业需求提升的前提下通过产能释放获得业绩弹性。2）13价肺炎疫苗整体恢复高增速，深化国产替代。在22年辉瑞仅获批1批次的情况下，13价肺炎疫苗整体批签发量上升，显示这一重磅疫苗产品的国产替代程度加深。建议关注获批上市销售的13价