中银证券：飞荣达（300602）-24H1盈利显著改善，服务器业务顺利迈进

飞荣达(300602) 公司发布2024年半年度业绩预告，24H1收入实现同比增长，盈利能力显著改善。消费电子、新能源、通信领域渗透率逐步提升，服务器散热产品进展顺利，维持“买入”评级。 支撑评级的要点 24H1公司收入同比增长，利润显著改善，24Q2环比亦呈向上态势。公司预计24H1实现营业收入约21.70亿元，同增22.05%，归母净利润0.54~0.64亿元，同增1243.65%~1492.48%；扣非归母净利润0.47~0.57亿元，同增540.78%~634.56%；单季度来看，公司预计24Q2实现营业收入11.88亿元，同增18.21%/环增20.90%归母净利润0.30~0.40亿元，中值同增21.35%/环增49.63%，扣非归母净利润0.27~0.37亿元，中值同增33.33%/环增60.00%。 24H1消费电子、新能源汽车、通信领域均有增量，服务器业务进展顺利。1）消费电子：受益主要客户业务回暖、出货量持续提升，以及公司手机及笔记本电脑等终端产品的市场份额提升，订单量增加，促使该领域营业收入同比有较大增长毛利率提升，盈利能力增强；2）新能源：公司新能源汽车业务订单