开源证券：开特股份（832978）-北交所首次覆盖报告：热管理领域汽车电子国产替代“小巨人”，2023年归母净利润预增45%以上

开特股份(832978) 汽车热管理电子“小巨人”，预计2023年归母净利润1.13亿元（+45.5%） 开特股份成立以来致力于汽车热系统产品的研发和创新，产品线由温度传感器逐步扩展到光传感器、调速模块、直流电机执行器和步进电机执行器等。客户覆盖整车厂及热管理厂商，包括比亚迪、上汽集团、广汽集团、广州电装等。2023Q1-Q3实现营收4.57亿元（+30.51%）、归母净利润达7893.09万元（51.12%），公司业绩快报预计2023年营收6.55亿元（+27.22%）、归母净利润为1.13亿元（+45.5%）。我们预计2023-2025年的归母净利润分别为1.13/1.38/1.68亿元，对应EPS分别为0.64/0.78/0.95元/股，对应当前股价PE分别为17.0/13.9/11.4倍。待募投项目的顺利建设及投产，业务规模预期进一步提升，给予“增持”评级。 核心优势：高自产度增强国产替代逻辑，平台化助攻业务领域广覆盖 国产替代：公司拥有专利321项，其中发明专利25项。为国内率先实现汽车空调用温度传感器国产替代的企业，后续陆续研发出汽车空调用调速模块及汽车空调风门执行器。客户