山西证券：汽车行业6月产销量点评：淡季不淡，产销增长超预期

投资要点：汽车行业6月产销增速超预期，呈现淡季不淡特征；新能源和乘用车表现较强，商用车相对较弱。据中汽协7月11日发布的数据，2022年6月全国汽车产销分别完成249.9万辆和250.2万辆，环比分别+29.8%和+34.4%，同比分别+28.2%和+23.8%。今年1-6月，汽车产销分别完成1211.7万辆和1205.7万辆，累计同比分别-3.7%和-6.6%，较1-5月增速分别+5.9pct和+5.6pct。6月汽车产销增速达二成以上，超市场预期；其中新能源汽车创历史新高，同比增长近1.3倍；乘用车销量同比增长超四成，景气度远好于商用车。5月下旬以来，中央、地方政府和汽车企业陆续出台了一系列促进汽车消费的刺激政策，力度空前。疫情缓解供给制约逐步消除，刺激政策助力效应开始显现，是6月汽车产销量超预期高增长的主要原因。按照前几轮促消费政策出台后的经验，政策刺激效应将于四季度进一步发酵，因此下半年国内汽车产销量有望进一步超预期，全年增速同比实现正增长的概率较大。新能源汽车：产销同比增长近1.3倍，超高增长持续。6月，新能源汽车产销分别完成59.0万辆和59.6万辆，同比分别增长+137.