德邦证券：鱼跃医疗24中报点评：高基数下业绩承压，海外提速

鱼跃医疗(002223) 投资要点 事件：1.24H1，公司实现营业收入43.08亿元（-13.5%，同比，下同），实现归母净利润11.2亿元（-25.02%），实现扣非归母净利润9.64亿元（-23.19%）；2.24Q2营业收入20.8亿元（-8.82%），归母净利润4.61亿元（-40.96%），扣非归母净利润4.13亿元（-25.11%）。 呼吸制氧板块前期高基数背景下业绩承压，血糖、AED表现亮眼。24H1与上年同期高基数相比较，公司呼吸治疗解决方案板块业务规模有所下降，实现收入16.42亿元（-28.88%），其中制氧机虽然相比23年同期有所下滑，但相较22年仍实现双位数复合增长；雾化器实现双位数增长，呼吸机同样实现较好增长。血糖板块在产品创新与渠道拓展的双轮驱动下，实现收入5.62亿元（+54.94%），其中，BGM市场占有率持续攀升，客群规模进一步扩大，CGM新品销售实现快速拓展。急救板块自主研发AED产品获批后，业务加速拓展，急救板块整体实现收入1.08亿元（+34.66%）。其余各板块：家用医疗器械实现收入9.35亿元（-12.49%）、康复器械实现收入7.30亿元