国信证券：半导体7月投资策略及onsemi复盘：关注需求具有韧性的工业和汽车半导体

6月SW半导体指数上涨8.71%，估值处于近三年7.14%分位。2022年6月费城半导体指数下跌17.51%，跑输纳斯达克指数8.79pct，年初以来下跌35.22%，跑输纳斯达克指数5.72pct。SW半导体指数上涨8.71%，跑赢电子行业0.67ct，跑输沪深300指数0.91ct；年初以来下跌21.45%，跑赢电子行业3.01pct，跑输沪深300指数12.24pct。从半导体子行业来看，全部上涨，其中集成电路封测、分立器件涨幅居前，分别上涨13.35%、12.52%；半导体设备、数字芯片设计涨幅靠后，分别上涨涨4.54%、6.43%。截至2022年6月30日，SW半导体PE(TTM)为42倍，处于近三年7.14%分位。5月半导体销售额同比增长18.0%，台股IC制造和半导体硅片龙头营收表现较好。2022年5月全球半导体销售额为518亿美元，同比增长18.0%，环比增长1.8%，同比增速较上月收窄3.1pct，自2022年1月开始已连续五个月收窄；日本半导体设备销售额为3077亿日元，同比增长0.8%，环比增长0.5%，同比增速较上月收窄7.8pct。基于台股月度营收数据，5月I