民生证券：计算机2022年中期策略：从“大而不倒”到“专精特新”

计算机大市值公司超额收益不再显著。截至2022年7月1日，计算机板块年初至今跌幅20.89%，处于A股所有板块排名较后位置。板块涨幅前列公司以中小市值为主，行业板块涨幅前20名公司中仅2家公司市值超过300亿，大部分为100亿市值以下企业，能够跑赢板块收益公司集中在30亿-50亿市值区间。2022年Q1计算机板块占基金总持仓比重约为2.19%，机构持仓逼近历史最低点，但集中度仍在提升。智能汽车进入“黄金右侧”。作为互联网浪潮下又一划时代的产物，智能汽车的架构变革遵循着“机械定义-硬件定义-软硬件共同定义-软件生态定义”这一路径。而在此变革下，“智能座舱+自动驾驶”作为智能化“硬核”驱动着汽车的产品定位从出行工具向“移动第三空间”延展，而其产业的价值重心也将从硬件向软件转移，行业的游戏规则也将重新定义，无论是传统的Tier1、Tier2，亦或是新兴的Tier0.5都将迎来史诗级的机遇，而这一产业趋势在下半年预计进入“百花齐放”的“黄金右侧”。信创与数字政府：数字经济的核心抓手。高水平科技自立自强是科技产业发展核心主线，最顶层明确核心主线，国资央企成为先锋；多家信创龙头企业登陆资本市场，使