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东吴证券:有色金属行业跟踪周报:强非农衍生美国再通胀叙事逻辑,有色金属价格普遍走强.pdf |
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投资要点
回顾本周行情(1月6日-1月10日),有色板块本周上涨2%,在全部一级行业中涨幅靠中前。二级行业方面,周内申万有色金属类二级行业中金属新材料板块上涨4.15%,小金属板块上涨2.88%,工业金属板块上涨2.26%,能源金属板块上涨0.49%,贵金属板块上涨0.15%。工业金属方面,临近春节,下游加工厂商备货接近尾声,新增订单数量环比下降,本周工业金属交易端主要受到宏观情绪影响,美国本周发布强非农数据引发市场对再通胀的预期,工业金属受此消息提振价格迎来普涨,后续需进一步观察经济前景及需求的边际变化。贵金属方面,市场开始逐步交易由强经济催生出的再通胀预期,本周黄金价格并未受到降息预期悲观的打压,再通胀逻辑助推金属价格全面上涨,后续需进一步观察美国非农数据的年度修正。
周观点:
铜:需求淡季沪铜小幅累库,再通胀交易推升海内外铜价。截至1月10日,伦铜报收9,074美元/吨,周环比上涨2.02%;沪铜报收75,270元/吨,周环比下跌3.22%。供给端,截至1月10日,本周进口铜矿TC均价下跌至6美元/吨;阿曼矿产发展公司宣布恢复铜矿出口,标志着Lasail矿区在30年后重新投入运营
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