东吴证券：有色金属行业跟踪周报：强非农衍生美国再通胀叙事逻辑，有色金属价格普遍走强

投资要点 回顾本周行情（1月6日-1月10日），有色板块本周上涨2%，在全部一级行业中涨幅靠中前。二级行业方面，周内申万有色金属类二级行业中金属新材料板块上涨4.15%，小金属板块上涨2.88%，工业金属板块上涨2.26%，能源金属板块上涨0.49%，贵金属板块上涨0.15%。工业金属方面，临近春节，下游加工厂商备货接近尾声，新增订单数量环比下降，本周工业金属交易端主要受到宏观情绪影响，美国本周发布强非农数据引发市场对再通胀的预期，工业金属受此消息提振价格迎来普涨，后续需进一步观察经济前景及需求的边际变化。贵金属方面，市场开始逐步交易由强经济催生出的再通胀预期，本周黄金价格并未受到降息预期悲观的打压，再通胀逻辑助推金属价格全面上涨，后续需进一步观察美国非农数据的年度修正。 周观点： 铜：需求淡季沪铜小幅累库，再通胀交易推升海内外铜价。截至1月10日，伦铜报收9,074美元/吨，周环比上涨2.02%；沪铜报收75,270元/吨，周环比下跌3.22%。供给端，截至1月10日，本周进口铜矿TC均价下跌至6美元/吨；阿曼矿产发展公司宣布恢复铜矿出口，标志着Lasail矿区在30年后重新投入运营