华宝证券：氢能产业深度研究报告：2022年上半年氢能产业发展及投融资分析

截止2022年6月30日，万得氢能指数收盘1555.77点，今年上半年下跌20.94%，6月上涨5.49%。2022年上半年氢能产业氢气价格趋稳、燃料电池车销量大增：五大氢能示范区的4N级以上高纯氢气价格整体维持稳定。1-5月国内氢燃料电池车销量大幅走高，示范政策在推广氢燃料电池汽车的应用上显然已初见成效。政策密集出台，助力氢能发展：2022年上半年我国出台了较为密集的氢能源相关政策，内容涉及“制-储-运-用”产业链各个环节，包括产业规模、企业培养、政策补贴、储氢站建设、燃料电池车投放等方面的具体规划。2022上半年氢能产业股权投融资活跃，具体表现为：1）产业资本投资集中在制氢、储运氢、加氢等基础设施，以及与应用场景相关的燃料电池领域均有涉及；且行业初现产业链上下游整合。2）氢能项目融资事件主要集中于燃料电池领域，涌现了超5亿元的融资大项目。3）受疫情影响，氢能产业基金募集小幅减少16.6%。4）上半年氢能产业中国富氢能、治臻股份、捷氢科技三家发布招股说明书。目前影响氢能产业应用推广的成本和基础设施均有大幅改善。近年来氢能产业关键材料国产化快速提升，其中质子膜、催化剂的国产占比稳步提升