中邮证券：北摩高科（002985）-民航业务有望成为公司第二增长曲线，刹车盘收入同比高增154%

北摩高科(002985)事件8月1日，北摩高科发布2023年半年报。2023H1，公司实现营收6.23亿元，同比下滑3%，实现归母净利润2.49亿元，同比增长18%。点评1、航空制动业务发展态势良好，母公司利润同比增长32.29%。2023H1，公司实现营收6.23亿元，同比下滑3%，其中，母公司实现营收4.24亿元，同比增长11%，子公司京瀚禹营收1.96亿元,同比下滑25%；公司实现归母净利润2.49亿元，同比增长18%，其中，母公司实现净利润2.08亿元，同比增长32%，子公司京瀚禹净利润6396.53万元，同比下滑38%。2、航空制动业务毛利率基本稳定，检测试验业务毛利率下滑，公司费用率基本稳定。2023H1，公司航空制动业务毛利率基本稳定，其中，刹车盘（副）毛利率84.64%，同比增加2.03pcts，飞机刹车控制系统及机轮业务毛利率66.84%，同比下降1.52pcts。公司检测试验业务由于京瀚禹下游客户采购计划的阶段性调整和电子元器件检测行业景气度变化收入下滑，毛利率67.38%，同比下降6.29pcts。2023H1，公司四费费率14.02%，同比小幅降低0.15pct