信达证券：行业动态报告第十五期：基建提速趋势愈加明确

1.6月基建投资提速，复苏趋势持续发力基建投资进一步加快，重大/重点项目进一步扩大，基建持续复苏。上半年，基础设施（不含电力）累计投资增速加快，全口径基建投资同比继续提升，上半年新开工项目计划总投资保持较快增长，稳投资力度持续加大，专项债发行和使用较往年显著加快，重大项目明确加快推进，基础设施投资提速。资金端政策持续发力，6月1日国常会提及政策性金融支持，6月29日国常会决定“运用政策性、开发性金融工具，用于补充重大项目资本金或为专项债项目资本金搭桥”。项目储备有支撑，四批重大/重点项目目前已明确当年投资11万亿，同比增速约8.6%。2.地产施工较弱，政策宽松下期待后续边际改善上半年地产投资仍弱，房地产开发投资单月环比有所提升，地产销售数据继续边际改善。2022年上半年房地产开发投资同比下滑，房屋新开工面积、竣工面积与新房销售面积皆同比下滑，但降幅也都出现了今年以来的首次收窄。上半年宽松政策效应逐步显现，需求逐步有望呈现回暖，近两月地产销售数据与商品住宅销售价格均有边际改善，后续复苏预期有望加强。3.社融结构改善，企业融资扩大信贷数据有所好转，企业与居民中长期贷款环比大幅改善，透露出融