太平洋证券：电子行业周报：半导体二季度喜忧参半，产业链静待智能终端复苏

本周核心观点：本周电子行业指数下跌4.81%，456只标的中，扣除停牌标的，全周上涨的标的91只，周涨幅在3个点以上的48只,周涨幅在5个点以上的32只，全周下跌的标的354只，周跌幅在3个点以上的269只，周跌幅在5个点以上的167只，周跌幅在10个点以上的26只。本周已进入中报预告期，上半年业绩同比变动较大的公司陆续公开其经营情况，由于上海疫情封控以及上游原材料涨价等因素的叠加，整个上半年A股电子板块的业绩喜忧参半，消费电子供应链公司业绩变脸者不在少数，当然功率器件、半导体设备以及耗材赛道的企业仍有亮眼的业绩表现，但对整体电子板块而言，终究是瑕不掩瑜，鉴于半年报公布期临近，暂时调低行业评级至“中性”，当然对于中报业绩超预期、三季报有正向变化可能的标的，调整仍是不错的布局良机。7月14日，台积电披露了华丽的中报数据，但正如我们之前周报中提及，智能终端对全球上游产业链的反噬已经开始显现，所以市场对下半年半导体产业链的预期下修并不会因此而有所改变，尤其是射频、显示驱动和存储芯片等与消费电子相关性较强的细分领域，困局来的更早，二季度诸多相关公司的业绩已开始大幅下滑，当前上述芯片市场已转入买