国盛证券：轻工制造行业周报：家居龙头阿尔法持续显现，布局优质制造

家居：地产环比回暖，龙头强复苏，大家居稳步拓展。6月地产数据环比修复，家居龙头彰显强alpha实力，我们预计6月喜临门自主品牌、顾家内销分别实现约同比25%、15%的增长，7月预计增长继续提速，核心驱动力源于品类扩张&融合、受自然客流量影响趋弱，本轮集中度提升有望超预期；本周线下调研慕思，公司产品定位高端、具备品牌溢价，定位中端的V6时尚大家居与慕思相互引流，具备客户&渠道精细化运营及管理能力，渠道拓展加速且布局多元化，金管家服务持续推进提升客户体验；本周欧派启动高颜整家定制2.0超级发布会，龙头加速大家居发展。推荐顾家家居、欧派家居、喜临门，关注索菲亚、慕思股份、曲美家居、敏华控股、志邦家居、金牌厨柜、江山欧派。造纸：仍处底部，旺季渐近。1）大宗纸：仍处底部，旺季渐近。浆价方面，7月供应商报价走高、供应减量，预计伴随国际纸浆生产运输限制减弱，此外Arauco156万吨浆厂将在2022Q3末投产、UPM210万吨浆厂将于2023Q1投产，全球商品浆供应紧张局势有望缓解，2022H2浆价向下概率较大；浆纸方面，7月规模型纸厂挺价为主，伴随国内需求改善，企业盈利进入环比修复通道；箱板瓦楞纸