华安证券：家用电器行业周报：6月社零环比改善，地产延续下探

本周专题：6月社零&地产数据点评6月社会消费品零售总额为38742亿元，单月同比增长3.1%，6月疫情逐步放开使得前期积压需求延后释放，连续两个月环比改善。其中，家用电器和音像器材市场：6月零售额同比增长3.2%，环比改善明显，618大促节拉动和疫后需求回补为主要推力。6月家用电器和音像器材类零售额1155.0亿元，单月同比增长3.2%，较5月增速提升13.8pct，我们认为，618大促节叠加近期多重家电下乡等政策利好，对于本月家电消费具有明显的推动作用，3-5月因疫情积压的家电需求回补也形成一定支撑；1-6月家用电器和音像器材类累计零售额为4466.0亿元，同比增长0.4%，增幅较1-5月提升0.9pct。6月全国住宅竣工面积/销售面积/新开工面积/房地产投资完成额分别同比-40.3%/-21.8%/-44.9%/-9.4%，地产数据在5月有小幅边际改善后继续下行，受近期不同事件影响，短期看地产下行压力仍大。6月全国住宅竣工面积单月同比减少40.3%至3808.3万平方米，1-5月全国住宅累计竣工20858.0万平方米，同比减少20.6%，累计增幅较1-5月下降6.4pct；6月全国