中国银河：公用事业行业：6月电力数据点评：用电量增速由负转正，太阳能投资力度远超预期

事件：国家能源局和国家统计局发布了能源生产情况以及电力工业统计数据：1-6月全社会用电量累计40977亿千瓦时，同比增长2.9%，6月全社会用电量7451亿千瓦时，同比增长4.7%；1-6月发电量3.96万亿千瓦时，同比增长0.7%，6月发电量7090亿千瓦时，同比增长1.5%。用电量增速由负转正，看好电力需求持续复苏6月全社会用电量同比增长4.7%，增速由负转正，较上月大幅增加6个百分点。随着疫情得到有效控制，企业加快复工复产，加上受高温天气影响，拉动用电量快速恢复。近期复工复产加速推进叠加高温天气持续，我们预计第三季度用电量将延续企稳回升的态势。火电降幅收窄，长协比例提升促进盈利能力改善6月火电同比下降6.0%，降幅比上月收窄4.9个百分点。截至6月底，火电累计装机容量13.05亿千瓦，同比增长2.9%。从303号文正式执行的两个多月以来，国家及地方不断加大煤炭中长期合同签约履约监管，确保长协稳定供应且价格不超出规定的区间。我们认为二季度火电企业长协覆盖比例将超过一季度，且二季度入炉标煤单价有望较一季度大幅下降。考虑到煤电电价最高可上浮20%，且高耗能行业涨幅不受此限制，预计火电盈