信达证券：中国海油（600938）-24Q3油价下行利润仍增，公司抗油价波动能力凸显

中国海油(600938) 事件：2024年10月28日，中国海油发布2024年三季度报告。2024年前三季度，公司实现营业收入3260.24亿元，同比+6.26%；实现归母净利润1166.59亿元，同比+19.47%；实现扣非后归母净利润1158.68亿元，同比+21.07%；实现基本每股收益2元，同比+19.42%。公司加权平均净资产收益率为16.43%，同比+0.98pct。 其中，2024年第三季度，公司实现营业收入992.54亿元，同比-13.51%，环比-13.92%；实现归母净利润369.28亿元，同比+8.98%，环比-7.71%；实现扣非后归母净利润366.71亿元，同比+9.85%，环比-7.68%；实现基本每股收益0.78元，同比+9.86%，环比-7.14%。 点评： 2024Q3，尽管国际油价同比下跌，公司归母净利润仍实现同比正增长，且增幅高于产量增幅。环比看，受油价下跌、台风期间油气产量损失、桶油成本小幅抬升影响，公司归母净利润出现一定程度下降。 公司平均销售油价随国际油价回调有所下跌，但与布油折价继续收窄：2024Q3，受原油供需基本面预期及宏观预期偏弱影响