信达证券：原油月报：上调供给，下调需求，三机构预测原油市场基本面更为宽松

本期内容提要： 【原油价格板块】截至2025年7月2日，布伦特原油、WTI原油、俄罗斯EPSO原油、俄罗斯Urals原油价格分别为69.11、67.45、62.59、65.49美元/桶，近一个月主要油品涨跌幅分别为：布伦特原油（+6.93%）、WTI原油（+7.89%）、俄罗斯ESPO（+3.54%）、俄罗斯Urals（+0.00%）。2025年年初至2025年7月2日期间不同油品涨跌幅分别为：布伦特原油（-8.98%）、WTI原油（-7.77%）、俄罗斯ESPO（-13.01%）、俄罗斯Urals（-4.41%）。 【原油库存板块】根据2025年6月报，IEA、EIA和OPEC预测2025年全球原油库存变化分别为+111.73、+81.62、-102.87万桶/日，较2025年5月预测分别+29.10、+22.12、+38.49万桶/日，其中OPEC对于全球原油需求预期更为乐观，三大机构预测2025年库存变化平均为+30.16万桶/日，较2025年5月预测均值+29.90万桶/日。 IEA、EIA和OPEC预测2026年全球原油库存变化分别为+152.85、+55.06、-136.2