财通证券：专业工程行业投资策略周报：Q2建筑持仓环比下滑，稳增长和“建筑+”是配置重点

核心观点2022Q2基金重仓建筑板块比例环比Q1略有下滑。截至目前，公募基金2季报披露完毕，以普通股票型、偏股混合型、平衡混合型、灵活配置型4类主动偏股类基金为样本，截至Q2末建筑板块基金重仓比例为0.63%，环比Q1下滑0.06pct，也是自2020Q4以来机构持仓比例首次环比下滑；同期建筑板块标配比例为2.14%，低配幅度达到1.51%。“稳增长”和“建筑+”仍是机构重仓建筑板块的主线。从Q2末基金重仓建筑市值前10的个股情况看，基金延续2022Q1配置思路，即“建筑+”和“稳增长”双轮驱动。与Q1相比，Q2基金持仓前10名新增华设集团，相应的，2022Q1位于前10的东南网架持仓总市值下降至10名以外。其中，“建筑+”标的主要包括转型新能源业务的森特股份、中国电建，拓展化工实业的中国化学，专注钢结构制造的鸿路钢构，以及新增矿山运营业务的中材国际；而对于稳增长链条，基金重仓标的主要是中国建筑、中国中铁、中国交建、华设集团和山东路桥。从持股数目来看，“稳增长”和“建筑+”链条的个股持仓均出现分化。相较于Q1末，受益稳增长的中国中铁、华设集团、山东路桥分别增加4475.5万、2765.