中泰证券：电子行业周报：景气度分化，电子仓位已降至近两年最低

市场整体上涨，板块、个股分化持续本周（2022/07/18-2022/07/22）市场整体上涨，沪深300指数下跌0.24%，上证综指上涨2.08%，深证成指下跌0.14%，创业板指数下跌0.84%，中信电子上涨1.57%，半导体指数上涨0.33%。其中：1）半导体设计涨1.0%（其中东微半导涨7.1%、捷捷微电涨6.6%），2）半导体制造涨2.3%（中芯国际A股涨1.0%、华虹半导体涨5.6%），3）半导体封测涨3.7%（其中通富微电涨11.4%、晶方科技涨5.4%），4）半导体材料跌0.3%（南大光电涨3.66%、神工股份上涨3.40%），5）半导体设备涨0.1%（华亚智能涨16.6%、长川科技涨11.1%），6）功率半导体跌2.8%（个股走势分化，东微半导涨7.1%、捷捷微电涨6.6%、时代电气跌10.6%、新洁能跌9.6%）。上周电子板块、个股行情持续分化，整体看，前期跌幅较深、估值较低的标的本周出现反弹，前期涨势较好、估值相对高的标的估值出现回调。我们认为国产替代仍然是今年主旋律，近期美国拟通过芯片法案限制半导体公司对华投资，或进一步加速国产替代进程。建议关注布局完善、在下行