华安证券：稀土跟踪笔记（1）：业绩预告分化，永磁标的业绩优于资源端

主要观点：前言：稀土是新能源金属中难能可贵的在近几年不会出现供给大幅放量的品种。此前，我们对稀土行业有过1篇行业深度以及1篇公司深度，下半年我们也将持续对行业和公司进行深度思考与报告产出。加深认知是一个渐进的过程，因此我们对行业的更新将会以跟踪笔记的形式持续进行下去。从本周开始，我们对稀土磁材行业进行跟踪学习，稀土跟踪笔记的主题主要有以下两方面：一是行业周专题，分为热门梳理以及行业再认识，热门梳理针对当周的稀土磁材热点话题进行解读，行业再认识针对行业变化趋势以及稀土研究框架详细拆解后各个模块的更新。二是从稀土高频数据出发，对稀土行业的基本面进行实时追踪，分为周度追踪价格、盈利及产量、库存，以及月度追踪产量、开工率、进出口数据。半年报解读专题（1）：业绩分化，永磁企业业绩强于资源端我们对业绩预告进行梳理：永磁板块表现整体优于资源板块，永磁企业业绩保持稳定增速，资源类企业业绩均环比下滑（厦门钨业稀土毛利占比约10%，包钢股份涉及稀土业务仅为出售稀土精矿）。稀土价格高位回调原因：一是工信部约谈稀土企业，各大企业纷纷响应，北方稀土也相应调低挂牌价，市场由此开始回调；二是各地疫情扩散导致下游需求