光大证券：房地产：对7月25日物业服务板块大涨的点评-部分民企纾困在望，物管迎来估值修复

事件：7月25日，物管板块整体涨幅明显，新城悦服务、宝龙商业涨幅居前7月25日，物管板块整体上涨，光大A+H核心物业指数上涨1.8%，跑赢沪深300指数2.4个pct.，跑赢恒生指数2.0个pct.，跑赢恒生港股通指数2.1个pct.。其中，新城悦服务上涨5.30%，宝龙商业上涨4.25%，旭辉永升服务上涨3.81%，绿城服务上涨3.56%，雅生活服务上涨3.46%。点评：地产行业纾困在望，物管迎来估值修复，推荐龙头民营物管公司1）我们在前期报告中提出，“物管行业的政策面、基本面以及发展前景向好的趋势均没有出现变化；随着后续地产信用问题的厘清、个别公司风险事件的有序处理、以及港股市场整体价值逐步体现，物管板块的整体估值有望修复”。详见20220524《三产就业人数近半，物管开启独立发展——房地产行业（物业服务）2022年中期投资策略》。2）近期，购房促需求进入实质性执行阶段，房地产行业销售边际逐步改善。从销售面积来看，6月商品房销售面积1.82亿平方米，单月同比-18.3%，环比+65.8%；1-6月商品房销售面积6.89亿平，累计同比-22.2%（同口径数据1-5月累计同比-23.6