民生证券：伟星新材（002372）-2023年业绩快报点评：Q4表现超预期，稀缺的高ROE资产

伟星新材(002372) 公司发布2023年业绩快报：2023年预计实现营收64.21亿元，同比-7.66%，归母净利14.27亿元，同比+9.97%，扣非归母净利14.05亿元，同比10.75%。其中，23Q4实现营收26.75亿元，同比-4.14%，归母净利5.53亿元，同比+4.54%，扣非净利5.58亿元，同比+5.01%。全年ROE超过26%。 零售端持续发力，稳健的高ROE资产 23Q4收入同比压力来自两个方面，一方面是同比基数较高（22Q4收入同比增速18.18%），一方面是市场需求不强、行业竞争激烈。23Q4公司收入同比下滑4.14%，23Q1-Q3分别同比下滑10.87%、10.38%、9.19%，23Q4收入同比降幅较前三个季度有明显收窄。我们认为以下几点原因不仅在过去的2023年发挥作用、同时2024年有望成为持续看点：①坚定零售战略提升占比，在工程端保持谨慎，综合毛利率提升与防控风险并举。②坚定扩品类路线，多组合推进“同心圆”战略，提高客单值，防水、净水等新业务得到市场进一步认可。③薄弱地区持续开发，直面地产行业境遇，渠道和服务两端深挖潜力。④收购系统集成领域优