国金证券：麒麟电池：结构改变带来材料机遇

核心遝辑：麒麟电池结构改变，水冷板、导热球铝、LIFSI、聚氨酯、气凝胶、绝缘材料等存在投资机会水冷板：水冷板从电芯底部调整至电芯侧面，单车水冷板使用量和价值量有望增加。21年国内液冷板市场规模28.92亿元，4年CAGR超35%，预计25年市场规模接近70亿元。导热球铝：水冷板面积增加或使得导热界面材料用量增加，主要填充料导热球铝需求有望增长。电车用导热界面材料未来需求10年10倍，21年导热球铝市场规模1.7亿美元，预计25年纯电汽车用导热球铝市场规模超1.9亿美元。LIFSI：相较于传统锂盐六氟磷酸锂，LIFSI具有电导率高、热稳定性高、耐水解、抑制电池胀气等诸多优势，随着UFSI生产工艺日益成熟、成本将逐渐下降，为商用创造条件。我们预计2025年LIFSI需求有望达到6.6-9.3万吨。聚氨酯：动力电池安全要求提升，聚氨酯在电池材料中应用功能不断增加。CTP、CTC、4680电池等工艺创新,提升电池包的能量密度的同时，也提升了电池散热、隔热、缓冲、保温等性能的需求，催生了新材料在动力电池领域的应用。气凝胶：气凝胶具有极佳的隔热保温性能，伴随电域安全性能要求提升和新能源车放量，气