山西证券：绝味食品（603517）-上半年业绩符合预期，成本压力缓解助力业绩改善

绝味食品(603517)事件描述事件：公司发布2023年上半年业绩预告，23H1预计实现营业收入36.5-37亿元，同比增长9.42%-10.92%；归母净利润2.28-2.43亿元，同比增长131.25%-146.47%。其中23Q2预计实现营业收入18.26-18.76亿元，同比增长10.8%-13.9%；归母净利润0.91-1.06亿元，同比增长850.2%-1007.6%。符合市场预期。聚焦高势能门店，单店收入恢复。今年以来公司重点聚焦机场、高铁、核心商圈等高势能门店，由于其收入较传统社区店更具优势，从而公司单店收入恢复加快，目前基本恢复21年同期水平。门店拓展方面，公司上半年新开门店与往年节奏相当，预计全年新增门店1500-1800家，进入消费旺季后，开店节奏将逐步加快。鸭副价格环比下降，H2盈利能力有望逐步改善。成本端，23Q1鸭副产品价格有所上升，23Q2开始主要鸭副产品价格均呈现逐月下降态势，下半年伴随鸭苗产能提升，鸭副价格压力有望逐步缓解，加之此前高价位原材料库存的消化，公司下半年原料成本有望延续下降态势，从而毛利率水平逐步改善。费用端，伴随线下消费场景逐步恢复，公司