民生证券：通信行业点评：海外云巨头CAPEX和云收入维持高位，数通领域高景气预计延续

海外云巨头近期相继披露了22Q2业绩：虽然宏观经济压力、美元走强等因素对海外云巨头的传统业务有一定影响，但各家的云业务仍保持了较高速度的增长，同时CAPEX整体仍维持高位，亚马逊/Meta/微软/谷歌22Q2的CAPEX合计为370.0亿美元，同比增长19.9%，环比增长4.2%，并且全年指引整体符合预期。因而我们认为，数通领域的高景气预计将在下半年延续。海外云巨头CAPEX维持高位：具体从各家的情况来看：1）亚马逊：Q2单季度的CAPEX为157.2亿美元，同比/环比分别增长10.1%/5.2%。全年展望来看，一方面公司预计22年全年的CAPEX较之去年有小幅增长，另一方面，AWS相关的基础设施投入比重将提升，2021年610.5亿的CAPEX中占比约四成，今年预计占比将进一步提升至一半以上；2）Meta：资本开支呈现高增长态势，Q2单季度的CAPEX为75.7亿美元，同比/环比分别增长64.2%/39.2%，资本开支主要用于加大在服务器、数据中心和网络基础设施方面的投入。公司全年指引为300~340亿美元，小幅提升了指引下限（之前指引为290~340亿美元）。3）微软：Q2单季度的