国盛证券：创新药周报：解码消化道实体瘤热门靶点CLDN18.2

一、本周聚焦：消化道实体瘤热门靶点CLDN18.2今年7月，石药集团的CLDN18.2ADC产品SYSA1801海外权益授出，最高协议金额可达11.95亿美元。CLDN18.2疗法海外授权的热浪席卷而来。本周，我们从靶点科普、开发价值与难度、现有多样化技术路线等角度，全方位解读黑马靶点CLDN18.2，同时梳理国内CLDN18.2疗法授权事件，并盘点重点布局企业。消化道实体瘤新贵靶点CLDN18.2科普：Q1：CLDN18.2靶点为什么极具开发价值？-高消化道肿瘤特异性与高阳性占比；Q2：CLDN18.2靶点开发的难点在哪？-异构体CLDN18.1高度同源，且分布于肺；Q3：CLDN18.2靶点为何受到市场关注？-首款产品疗效优异，获14亿美元收购。CLDN18.2开发方式多元：国内50款CLDN18.2疗法技术路线几乎囊括了所有主流方向：单抗、双抗、ADC以及CAR-T。技术路线的差异造成竞争格局的不同。单抗实现难度与量产难度较低，但也导致了内卷十分严重。据我们统计，已有18家国内药企布局了共19款CLDN18.2单抗；双抗与ADC疗法在疗效上更具优势。在双抗方面，布局的包括百济神州