华安证券：食品饮料行业周报：关注食饮复苏主线，优先布局确定性

主要观点：市场表现上周食品饮料板块指数整体下降2.75%，在申万一级子行业排名第二十七，分别落后沪深300指数1.15%、上证综指2.24%。子行业中，其他酒类（-0.62%）、保健品（-2.86%）、调味发酵品（-1.89%）、软饮料（-1.97%）、零食（-1.17%）、烘焙食品（-2.37%）、肉制品（0.78%）、啤酒（0.50%）、白酒（-3.41%）、乳品（-1.09%），肉制品增幅最大，啤酒有所上涨，其他仍保持下跌态势。投资推荐本周由于政治局会议弱化经济目标以及海外加息背景下我国货币政策空间收窄，市场对经济修复节奏有所担忧。但是我们认为应当注意到1）消费修复的方向未见转向趋势；2）经济波动存在结构化差异，消费仍然表现不俗（7月农副食品加工、食品及酒饮料精制茶等PMI仍处于扩张区间；6月餐饮社零降幅大幅改善）3）大宗原材料成本下行确定性强。考虑到中报业绩存在一定分化，我们建议短期优先布局确定性，中长期对消费复苏仍保持乐观。大众品：1)调味品板块：整体存在低基数效应，动销端月度环比改善，餐饮渠道复苏进程中，看好未来成本下行和需求复苏的共振效应。看好龙头海天味业市占率的提升，0