中国银河：中国化学（601117）-经营现金流改善明显，化学工程和环境治理新签合同增速快

中国化学(601117)核心观点：事件：8月30日，公司发布2023年半年度报告。经营业绩稳步增长，基础设施收入增速快。2023H1，公司实现营业收入913.5亿元，同增21.54%，实现归母净利润为29.46亿元，同增11.23%，扣非净利润为29.48亿元，同增14.92%。分业务看，化学工程实现营业收入708.57亿元，同增23.54%，占主营业务收入的78.08%，主要系本年公司承揽任务和项目开发建设力度加大，特别是波罗的海等项目顺利推进，导致收入、成本同比增长。基础设施业务实现营业收入126.91亿元，同增39.77%，占主营业务收入的13.98%，主要系公司本年度基础设施业务顺利开展，多个项目稳步推进所致。实业业务实现营业收入41.66亿元，同增10.51%，占主营业务收入的4.59%，收入增长主要是由于天辰公司、华陆公司、东华公司等实业项目实现收入增长所致。环境治理业务实现营业收入14.49亿元，同增8.23%。现代服务业业务实现营业收入15.87亿元，同降47.56%，收入下降主要原因是公司业务调整所致。公司境内实现主营业务收入719.74亿元，同比增长26.02%，占