东亚前海证券：天然气行业系列深度（一）：全球天然气价格上涨潮：原因、趋势及影响

近期全球天然气价格持续高涨。全球天然气价格走高，截至2022年7月29日，美国HenryHub价格报8.29USD/MMBtu，同比去年上涨104.19%；日韩JKM价格报42.23USD/MMBtu，同比去年上涨176.92%；截至2022年7月27日，荷兰TTF价格报61.01USD/MMBtu，同比去年上涨325.45%；英国NBP价格报44.75USD/MMBtu，同比去年上涨204.84%。全球自然资源分布格局及贸易流向是本次天然气价格大涨的基础。从储量上来看，全球天然气分布集中。2020年全球已探明天然气储量为188.1万亿立方米，以伊朗、卡塔尔为代表的中东地区以及以俄罗斯为代表的独联体国家天然气储量占比分别为40.3%、30.1%，占据全球天然气产量的绝大部分。从产量上来看，2021年全球天然气产量约为4.04万亿立方米，北美以及独联体国家占据主要比重。在全球资源分布不均的影响下，每年亚太及欧洲地区需对天然气进行大量进口。俄乌局势及极端天气为当前外盘天然气价格上涨的主要原因。从欧洲的天然气进口来看，欧洲共有包含波斯尼亚、罗马尼亚等在内的十个国家完全依赖俄罗斯天然气进口；德