光大证券：汽车和汽车零部件新势力销量跟踪报告：7月销量环比回落，2H22E新车提振爬坡前景

7月新势力交付量均环比回落20%+，小鹏仍位居第一。1）小鹏7月交付量同比+43.3%/环比-24.7%至11,524辆，其中，P7同比+5.7%/环比-20.5%至6,397辆（占比约55.5%），G3/G3i同比-23.5%/环比-8.1%至1,519辆（占比约13.2%），P5环比-35.5%至3,608辆（占比约31.3%）;2）理想7月交付量同比+21.3%/环比-20.0%至10,422辆；3）蔚来7月交付量同比+26.7%/环比-22.4%至10,052辆。7月交付量低于我们的预期，主要由于：1）淡季叠加部分省市新能源车补贴到期；2）蔚来“866”（ES8/ES6/EC6）、理想One、小鹏P7即将面临改款，在传统车企电动化加速追赶/市场竞争加剧的情况下，车型竞争力减弱；3）产能、供应链风险。部分车型交付周期缩短验证新增订单趋势放缓，2H22E新车上市有望稳定终端需求。当前蔚来、小鹏、理想的交付周期分别为8周、4-14周、4-5周（vs.6月小鹏、理想分别为4-15周、5-7周）。我们判断，1）现有部分车型即将改款，或通过扩大权益等方式稳定新增订单；2）2H22E蔚来ES