中银证券：交通运输行业周报：民航业半年亏损超千亿元，暑运以来复苏迹象明显

7月12日，民航局新闻发布会：6月民航运输生产总体规模恢复至2019年同期一半以上。我们认为，2022年暑运以来，国内民航市场复苏迹象明显，下半年行业业绩有望超过上半年。建议动态参与航空出行板块困境反转机会。核心观点：①民航业半年亏损超千亿元，暑运以来复苏迹象明显。一是2022年上半年民航经济运行再次触底，行业亏损超千亿元。二是民航局出台密集补贴措施有助于民航业度过关键复苏节点，若8月暑运旺季能如期而至，下半年行业业绩有望超过上半年。三是进入2022年暑运以来，国内民航市场复苏迹象明显。四是各航司积极备战暑运，预计暑期运力恢复至疫情前90%。②2022H1快递行业营收同比增长2.9%，6月以来行业加速恢复。一是疫后件量稳步修复，随着保通保畅措施推进行业景气度持续回升。2022H1全国快递服务企业业务量累计完成512.2亿件，同比增长3.7%；业务收入累计完成4982.2亿元，同比增长2.9%。二是6月以来加速恢复，行业规模曲线回升明显，传统运行旺季潜力可期。行业高频动态数据跟踪：①航空物流：7月航空货运班次有所回落，国际客改货航班呈现下滑趋势。②航运港口：BDI指数保持下跌态势；7月长