国信证券：中小盘行业点评：PET铜箔一体化生产优势显著，KNOWHOW型公司有望脱颖而出

事项：PET铜箔关注度持续提升：锂电池需求快速增长，市场对电池性能的要求也不断提高。作为锂电池电芯的主要材料，铜箔性能对锂电池能量密度影响大，PET铜箔有望在未来部分替代锂电铜箔，其解决了电池内易短路引发的热失控问题，并在一定程度上提高了能量密度。技术革新总是会引领新一轮赛道景气度和牛股爆发，目前二级市场已经出现了宝明、双星、万顺等相关标的，其中宝明科技7月6日晚间公告拟投资建设锂电复合铜箔生产基地，双星新材在公告中提及2020年起便已着手立项PET铜箔生产，目前进展顺利，产品已送往客户进行认证。近期相关个股市场表现较好，关注度较高。先发KNOW-HOW型公司有望脱颖而出，一体化生产优势显著对于相关标的，市场最关心的无非在于是否有下游认证、定点，其中高增的动力电池认证更为重要。目前各家公司工艺选择存在差异，大多数产品尚处于开发-送样-反馈-再送样阶段，虽然定点尚有不确定性，但产业的趋势已经相当明确。工业产品竞争优势核心来自于性能及价格。性能方面，产品的各类物理、化学指标要满足需求，这一环节是理论替代；其次是PET铜箔产品能否匹配于产线上的设备。基于上述两个要求，我们认为基膜、磁控溅射、