中原证券：锂电池行业四季度投资策略：业绩增速提升，关注三条主线

投资要点： 板块业绩显著改善，走势强于沪深300指数。2024年锂电池板块营收和净利润分别增长0.07%和-30.19%；2025年上半年分别增长13.78%和28.07%，板块业绩增速提升。2025年以来，锂电池板块上涨17.54%，走势强于沪深300指数。 新能源汽车销售将持续增长，内卷整治助力行业发展。2025年1-6月，全球新能源汽车销售901.43万辆，同比增长25.0%；2025年1-7月我国新能源汽车销售819.70万辆，同比增长38.14%，占比44.94%。我国宏观政策持续鼓励新能源汽车行业发展，而综合整治内卷将助力行业有序发展。新能源汽车行业发展过渡至强产品驱动，新能源汽车出口高增长，细分领域电动化渗透率提升，龙头及造车新势力销售持续增长。预计2025年我国新能源汽车销售1600万辆，同比增长14.43%。 板块业绩将恢复增长。锂电池增长主要关注动力和储能。2025年1-6月全球动力电池合计装机504.4GWh，同比增长37.3%，Top10中我国动力电池企业占比提升至68.79%；2025年1-7月我国动力电池和其他电池合计产量831.1GWh，同比增长57.5%