开源证券：顺络电子（002138）-公司信息更新报告：2023Q3业绩创历史新高，新兴领域开拓顺利

顺络电子(002138)2023Q3业绩创历史新高，新产品拓展顺利，维持“买入”评级公司2023年前三季度实现营收36.76亿元，同比+15.55%；归母净利润4.77亿元，同比+17.19%；扣非净利润4.47亿元，同比+24.50%；毛利率34.75%，同比+0.87pcts。2023Q3单季度实现营收13.44亿元，同比+28.59%，环比+2.87%；归母净利润2.22亿元，同比+94.57%，环比+26.38%；扣非净利润2.14亿元，同比+124.15%，环比+24.95%。考虑下半年消费需求回暖略超预期等因素，我们上调2023年业绩，维持2024、2025年业绩预期，预计2023-2025年归母净利润为7.18/10.62/13.75亿元（前值为6.47/10.62/13.75亿元），对应EPS为0.89/1.32/1.71元（前值为0.80/1.32/1.71元），当前股价对应PE为31.8/21.5/16.6倍，公司是国内被动元器件头部厂商，受益于汽车电子等领域的发展，维持“买入”评级。公司业绩逆势增长，盈利水平持续改善2023前三季度分业务板块来看，射频信号处理领域