招商银行：基建与制造行业研究2022年中期回顾与展望合集：结构分化延续，基建与制造业投资支撑增长

基建房地产：基建稳增长主线强化，房地产全年承压。作为两大传统投资部门，2022H1基建和房地产的表现大相径庭。全国基建投资累计同比增长9.3%，成为托底经济的重要支撑力。在“稳增长”的政策基调下，下半年基建投资有望继续放量。参照过往年份基建订单的释放节奏，我们维持今年年初关于全年基建投资增速的判断，为今年经济贡献重要推力。受国内疫情、前期严厉政策和居民购房意愿下降等因素影响，今年房地产市场多项指标表现低迷，今年以来开始转向宽松的政策态度未能挽回行业下行颓势，预计全年仍然存在较大压力。