中邮证券：电力现货市场系列报告2：价格逐步反应位置信号，“增强版隔墙售电”，虚拟电厂优势逐步体现

投资要点（1）节点边际定价能反映价格的位置信息，它由负荷需求、发电商报价行为、节点间传输容量影响，当线路传输容量存在限制时，此时节点电价不再一致，节点电价可以为负，节点负电价表明市场供大于求或电网局部存在严重阻塞，及发电机组为保持运转不得不向用户支付费用来鼓励用电。（节点电价反应了价格的位置信号）发电侧和用电侧参与主体更加广泛，其中发电侧：当前煤电已全部进入电力市场，新能源、水电、核电电站的部分电量也参与市场交易，2030年新能源全部参与电力市场（蒙西电力市场几乎全部纳入新能源，是全国首个“单轨制”市场）。用户侧：全面放开经营性电力用户的用电需求（山西的售电侧改革，民营资本控股公司比例达95.51%）。（2）分布式光伏高质量发展，有望受益“增强版隔墙售电”分布式光伏是“十四五”前半期新增光伏主力。截至2023年8月底，全国分布式光伏累计装机达到216GW，在全部光伏发电装机中占比43%，在全部电源装机中占比8%。分布式光伏持续高质量发展，2021年、2022年、2023年上半年分布式光伏年等效利用小时数分别为1029、1079、553h（“十三五”年均850小时）。“增强版隔墙售电”：