天风证券：房地产REITs周报：保障性租赁住房REITs加速落地

首批保障性租赁住房REITs开启询价8月5日，首批保障性租赁住房REITs产品正式开启询价。红土深圳安居REIT、中金厦门安居REIT分别发布招募说明书、询价报告等公告，保障性租赁住房REITs加速落地。底层资产方面，初始项目均位于高能级城市，同时具有较大的经营规模。红土深圳安居REIT底层资产为安居百泉阁项目、安居锦园项目、保利香槟苑项目、凤凰公馆项目，均位于深圳市，项目共有1830套保障性租赁住房及其配套，项目整体估值11.58亿元；中金厦门安居REIT底层资产为园博公寓、珩琦公寓，均位于厦门市，共有4665套房源，项目整体估值12.14亿元。流动性方面，战略配售份额占比均不低于60%。根据招募说明书，红土深圳安居REIT募集份额5亿份，战略配售份额占比60%；中金厦门REIT募集份额共5亿份，战略配售份额占比62.47%。收益方面，预测2022、2023年的年化现金分配率超过4%。经测算，红土深圳安居REIT的2022年7-12月的可供分配金额为2453.3万元，净现金流分派率4.24%、2023年全年的可供分配金额为4918.4万元，净现金流分派率4.25%；中金厦门安居REI