天风证券：房地产行业研究周报：如何应对地产信贷收缩

本周观点：如何应对地产信贷收缩7月29日，央行发布2022年二季度金融机构贷款投向统计报告，数据显示涉房贷款增速全面回落，金融机构地产贷款投放仍相对谨慎。具体来看，截至22Q2末：1)金融机构人民币各项贷款余额206.35万亿元，同比增长11.2%，增速较上年末下行0.4pct。2)房地产业中长期贷款余额同比-1.4%，降幅较上年末扩大0.9pct。3)人民币房地产贷款余额53.11万亿元，同比+4.2%，增速较上年末下行3.7pct；上半年增加6685亿元，占同期各项贷款增量的4.9%，占比较21年全年下行14.2个百分点。4)个人住房贷款余额38.86万亿元，同比增长6.2%，增速较上年末下行5.1pct。5)房地产开发贷款余额12.49万亿元，同比-0.2%，增速较上年末下行1.1pct，同比增速为04年至今的首次告负，如不考虑21Q4的短暂恢复，房地产开发贷款同比增速放缓已延续15个季度。8月1日，人民银行召开2022年下半年工作会议，涉地产相关内容为：1)上半年一些突出金融风险得到稳妥处置。重点集团、大型企业风险处置稳妥推进。支持多省地方政府和监管部门处置化解个别企业、个别机