华泰证券：机械设备行业：海外衰退如何影响机械行业出口

中国通用设备及基础件出口与全球制造业景气度（PMI）高度相关，我们认为2022H2中国通用设备海外需求或将继续放缓，下一轮出口高增长有待于全球制造业景气度的修复。我们认为，面对海外经济衰退，通用设备及基础件出口整体受影响，景气度或出现分化，建议关注1）已建立全球竞争力、海外份额持续提升的细分领域需求韧性将表现较强（如叉车等）；2）海外真实购买力下降，中国具备较高“性价比”优势及产能交付能力的环节（注塑机）；3）仍处于国内进口替代阶段、尚未建立对海外企业的竞争优势的细分领域，需求韧性相对较弱，下行压力较大（如中低端机床、中低端轴承等）。