华泰证券：策略月报：成长产业拐点逻辑的扩散

半导体：5月全球半导体销售额增速继续回落，从台股6月营收同比上看，设备/制造/设计降，材料/封测升；根据海外半导体龙头营收彭博一致预测，本轮半导体下行周期或持续至2Q23，对应趋势性配置机会或出现在4Q22；2）元宇宙：Meta非广告业务收入2Q22彭博一致预测同比上升，6月Steam平台VR渗透率小幅下降；综合全球投融资额和产品pipeline，3Q22景气有回落压力；3）CXO：7月国内及海外新药审批提速；根据在建工程判断，1Q22大概率为CXO景气阶段性高点；CXO股价与全球投融资周期基本同步，7月全球医疗健康领域投融资额同比增速回落，拐点待验。