信达证券：建筑建材行业动态报告第十九期：“扩内需”仍需着眼基建

周报摘要7月社融明显走弱，企业融资降低。2022年7月社会融资规模增量为7561亿元，比上年同期少3191亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加4088亿元，同比少增4303亿元；企业债券净融资734亿元，同比少2357亿元；政府债券净融资3998亿元，同比多2178亿元。7月份人民币贷款增加6790亿元，同比少增4042亿元，其中居民中长期贷款增加1486亿元，同比少增2488亿，企业短期贷款减少3546亿元，同比多减969亿，企业中长期贷款增加3459亿元，同比少增1478亿元。7月居民中长期贷款走弱，地产需求仍弱，同时企业短期及中长期贷款均走弱，反应企业融资意愿及力度较弱，或因需求较弱所致，企业信心或有不足。而政府专项债持续投放，基建资金端压力不大，需求扩张只待项目开工和施工提速。我们认为“扩内需”仍需着眼基建。在上周观点中我们已梳理全国各省重大项目投资进度，在58.79%的样本量中数据显示，上半年重大项目投资进度已至64%，尽管上半年疫情等因素下有些地区工程进度受到影响，重大项目投资进度仍然进展较快，对基建项目实物工作量起到一定的支撑。此外，地方市政项目建设进度主要取决于地