东方证券：有色钢铁行业周策略（2022年第32周）：库存盈利双低，电解铝酝酿筑底

宏观：7月社融规模同比少增3191亿元，美国7月PPI环比下跌0.5%。7月末社会融资规模存量为334.9万亿元，同比增长10.7%；增量为7561亿元，比上年同期少3191亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为205.5万亿元，同比增长10.9%；增加为4088亿元，同比少增4303亿元。美国7月PPI同比增长9.8%，预期为10.4%，前值为11.3%，环比下跌0.5%，为2020年4月以来首次出现负值。钢：18家重点房企7月销售环比下降30.87%。本周螺纹钢产量环比明显上升2.97%，消耗量环比明显上升7.24%。据Mysteel统计，19家重点房企2022年1-7月销售额合计18497.72亿元，同比下降43.3%；7月销售额合计2559.89亿元，环比下降30.87%，同比下降44.29%。新能源金属：乘联会上调今年新能源乘用车销量目标至600万辆。今年1-7月，我国新能源汽车产销分别完成327.9万辆和319.4万辆，同比均增长1.2倍，乘联会认为2022年新能源乘用车总体增长已经超过去年年末的预测，目前需要将全年销量目标调高到600万辆。本周国产99.5%电池级碳