申港证券：银行行业研究周报：7月金融数据点评—信贷需求不及预期

每周一谈：7月金融数据点评—信贷需求不及预期8月12日，央行发布2022年7月金融数据，有效信贷需求不及预期。社会融资规模分析：贷款需求不及预期7月新增社会融资规模7561亿元，同比少增3191亿元，反映在疫情扰动叠加风险事件冲击下，当前融资需求仍较弱，具体来看：从表内融资来看，7月新增人民币贷款4088亿元，同比少增4303亿元，外币贷款减少1137亿元。反映居民及企业信贷需求仍偏弱，信贷增长不及预期。从表外融资来看，7月委托贷款新增89亿元，信托贷款压降398亿元。整体来看，非标融资监管政策仍较严格，但资管新规整改已结束，预期2022整体表外融资的压降幅度会低于21年。从直接融资来看，7月企业债券新增734亿元，新增非金融企业境内股票1437亿元，分别同比少增2357亿元和多增499亿元。7月新增政府债券3998亿元，同比多增2178亿元，发行速度环比回落。上半年地方政府专项债券已发行3.4万亿元，基本完成全年额度，预计下半年新增政府债券对社融的支撑作用将减弱。人民币贷款分析：信贷结构不佳7月份人民币贷款增加6790亿元，比上年同期少增4010亿元。其中中长期贷款规模同比少增396