华鑫证券：好想你（002582）-公司事件点评报告：盈利能力改善可期，渠道培育路径清晰

好想你(002582) 事件 2024年4月25日，好想你发布2023年年报和2024年一季度业绩报告。 投资要点 营收稳健增长，利润端改善可期 6.37/4.94亿元，分别同增23%/50%/19%。扣除与主营业务无关的营收后，2023年实现营收16.70亿元（同增35%）。公司2023年/2023Q4/2024Q1归母净利润分别为-0.52/-0.11/0.13亿元，2022年/2022Q4/2023Q1同期分别为-1.89/-1.36/0.12亿元，2023年利润端承压主要系抖音等平台营销费用投放增加及零食渠道中间费用投放所致，2024Q1利润端实现边际改善，费用投放效果有望逐渐显现。2023年/2024Q1公司毛利率分别为25.74%/29.39%，分别同增3pcts/3pcts，预计系品类创新提高产品附加值/渠道变革所致。当前原材料红枣的期货价格回归常态，预计成本的稳定化趋势利好毛利端。2023年/2024Q1销售费率为21.07%/21.85%，分别同比-1pct/+2pcts。2023年/2024Q1管理费率为7.60%/6.48%，分别同减1pct/0.2pct，综合导