国盛证券：房地产开发：1-7月统计局数据点评：销售拿地新开工同比维持低位，预计下半年投资额跌幅扩大

投资：1-7月投资同比降至-6.4%，7月单月投资环比减少31.1%，预计下半年累计跌幅将扩大至12.7%。1-7月份，全国房地产开发投资额为79462亿元，同比减少6.4%，较前值降低1.0pct；7月单月投资额为11148亿元，环比减少31.1%，同比减少12.3%。6月房企冲量节点过去后，推盘量及促销力度均有下调，同时叠加停贷事件、疫情反复、高温天气等不利因素，销售回归到5月水平。在房企“以销定产”的投资策略下，拿地金额和新开工面积两个领先指标上半年持续低迷，预计下半年累计开发投资额跌幅将继续扩大至12.7%。拿地：受多个一二线城市集中供地影响，拿地均价上涨带动土地成交价款环比回暖，同比维持低位。1-7月累计土地成交价款为2918亿元，同比减少43.0%，较前值提高3.3pct；7月当月值为875亿元，环比增长33.7%，同比减少33.4%，较前值提高31.8pct。由于较多一二线城市在7月完成集中供地，结构因素导致7月拿地均价上涨，一定程度对冲了房企因“以销定产”策略而导致的土地购置面积下降，使得土地成交价款的环比回暖。但从量能看，7月土地成交价款与去年相比仍处绝对低位。融资端