东海证券：食品饮料周报：底部回暖，优选确定性

投资要点：市场表现：（1）食品饮料板块：本周食品饮料板块较上周收盘上涨0.30%，涨幅低于上证综指1.25pct，低于沪深3000.52pct，在31个申万一级板块中排名第28，PE(TTM)38.48倍。（2）细分板块：各主要细分板块中涨幅前三为软饮料、白酒、乳品，涨幅分别为1.25%，0.49%与0.43%，板块PE（TTM）除调味发酵品和休闲食品板块有所下降外，其余板块均呈上涨趋势。（3）个股方面：涨幅前三为麦趣尔、劲仔食品、张裕A，分别为37.7%、16%、12.1%；跌幅前三为百润股份、绝味食品、华统股份，分别为8%、5.2%、5.1%。白酒观点：预期底部，估值回暖，关注确定性龙头。经历多周下跌、估值下探，以及短期动销复苏，且在三亚疫情持续发酵的两周，持续回暖，我们认为短期估值确定性较高，但弹性仍需关注中秋酒企备战情况。（1）行业基本面逐步稳健。在疫情后，6月基本恢复动销，但在7月淡季及点状疫情影响下，出现较大面积控货挺价，打款及动销均较6月有所减弱，同时库存往往还超过往年同期10-20%，对上月整体估值产生压力。（2）白酒企业库存逐步恢复。经历上月库存消化，短期市场库存重回