财信证券：公用事业行业点评：低价竞标担忧暂缓解，海风平价需要合理预期

投资要点：福建2022年首批海风竞配项目连江外海（700MW）中选业主弃标，新业主递补中选。8月12日，根据福建省发改委发布《关于福建省2022年海上风电首批竞争配置连江外海项目递补中选资格的通知》，此前连江外海（700MW）项目的中选企业华能&福建投资开发集团联合体已放弃中选资格，拟递补中广核&华润组成的联合体为连江外海项目中选业主，该联合体投标价格为0.26元/kwh。新业主以更高价格中标，一定程度上有助于缓解市场对低价牺牲收益率抢项目的担忧。7月，山西现货价格偏低、福建低价海风竞配、海风加涂吸波材料以及内蒙古新能源项目补贴废止等连续利空消息拖累电力板块行情，尤以低价海风竞配的影响为甚，此前的中标电价0.2元/kwh仅为福建省燃煤标杆电价0.3932/kwh的51%。市场不仅担忧项目业主牺牲收益率来换取新能源装机占比，也担忧项目业主向上游设备环节极限压价，从而引发产品质量等问题。此次新业主以更高价格中标，不仅是对此前极低价格竞配中标的纠偏，也意味着未来难以再出现低价竞配的不合理现象。如按照利用小时4500、单位造价1.1万元/kw、贷款基准利率4.45%测算，全投资IRR可接近5.